巧用期指对冲策略 优化投资组合

19日，股指期货价格大幅下跌，成交量猛增。 中国金融交易所数据显示，市场四类合约价格跌幅均超过6.5%。 其中股指期货对冲策略人人顺配资，跌幅最大的9月合约下跌7.34%，跌幅最小的5月合约也下跌6.81%。 分别下跌6.89%和6.88%。 愉快地使用对冲策略来优化投资组合。

套期保值策略是指在股指期货市场和股票市场同时进行等量、方向相反的交易。 通过抵消两个市场的盈亏，锁定既得利润（或成本）多阳网股票配资，避免股市的系统性风险。 具体方法是，已经持有股票投资组合的投资者预计股市将面临下行风险，但所持有的股票很难在短时间内快速卖出，因此可以卖空一定数量的股指期货在期货市场。 如果市场下跌多阳网股票配资，股指期货交易的收入可以弥补股票组合下跌的损失，从而达到分散股市下跌风险的目的。

同时，总成交量在首个交易日5.8万手、逾600亿元的基础上进一步放大。 其中，5月主力合约成交量达到11万手，是首个交易日的近2.25倍。 股指期货价格快速下跌的原因有两个：一是市场指数大幅下跌带动股指期货价格快速下跌。 另一方面是股指期货套利机会消失效应。

根据最新测算，截至19日收盘，代表四类合约套利机会大小的点数分别降至-5.42、9、33、71，而近月为50点上周五远月合约上涨50点。 超过100点的合约套利空间大幅下降。 值得一提的是，不少业内人士认为，未来仍有套利空间，但这种机会可能转瞬即逝。

投资者进行套期保值交易时必须有明确的目的。 在进行套期保值交易时，还应注意进场时机的选择，即需要综合考虑多种因素来判断股市的走势，而且个股与大盘指数走势的相关性也很大。需要考虑。

加强投资组合进攻策略

沪深300指数是反映沪深股市300只股票投资组合市值的指标。 投资者交易一份沪深300股指期货合约相当于买入或卖出由300只股票组成的投资组合。 投资者可以在原有的资产组合中加入股指期货，利用期货交易的杠杆效应来放大收益，增加整个资产组合的进攻性。 该策略在牛市中应用最为广泛，具体可细分为股指期货和股票同向操作以及股票替代策略。

与股票同向操作的策略

所谓股指期货与股票同向操作策略，就是买入（或卖出）同方向的股指期货合约和股票（卖出股票可以通过融券机制实现）。 一方面，可以抵消机构设立（或出售）大小股票现货头寸带来的市场冲击成本，从而提高资产组合的投资收益率。 另一方面，当形势向有利的方向发展时，股指期货的杠杆效应可以放大资产组合的收益率。 比如一个客户有1000万资金，如果一般1000万买股票，那么当股票上涨10%时，投资者的收益就是100万。 但如果投资者将股指期货资产加入到资产组合中，具体分配是一般800万资金用于购买股票，剩下20%的资金（200万）投资于股指期货交易。 假设股指期货保证金比例为15%，当沪深300股指期货合约价格为3500时，买入4手股指期货合约将占用63万资金，期货保证金占用率为31.5%（ 63/200=31.5%))，符合期货资金管理的一般惯例。 在这种资产配置的情况下，如果沪深300指数上涨10%（为了表达方便股指期货对冲策略，假设买入的股票和股指期货的价格变化与沪深300一致），那么收入就是122万（800万×10%3500×300×4×10%=122万）。 在同样大盘指数上涨10%的情况下，加入股指期货后的资产组合的收益远高于单一股票组合的收益。 股指期货资产占比越高，资产组合就越激进。 但投资者必须注重资金管理和风险控制，对股市走势判断的准确性有更高的要求。 否则，指数走势就会向不利的方向发展，损失也会被放大。

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